今年以来，香港IPO市场火热出圈，新股发行规模大幅增长，二级市场表现也较为强劲，受到全球市场高度关注。香港交易所的最新改革举措也成为市场的聚焦点。
10月22日，在2025HKEX中国机遇论坛上，香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，将持续优化上市制度安排，不断拓展优化互联互通机制，丰富产品，提高市场效率，进一步推动两地资本市场的共同发展。
今年以来，香港交易所新股发行规模大幅增长，截至9月底，IPO融资总额达1829亿港元，较2024年同期增长超过两倍。
“目前，新股市场的强劲势头仍在持续，上市科正在处理的公开上市申请近300宗。”陈翊庭称，港交所近年来推出的上市政策改革，释放了香港资本市场活力，吸引了大量优质企业、特别是科技企业赴港上市融资，也使港股市场结构不断优化。目前提交了上市申请的企业中有接近一半来自科技企业。
据陈翊庭观察，当下火热的港股市场有一些新变化：一是海外投资者参与新股认购的热情明显上涨，近期来自欧美、中东和新兴市场的国际长线资金，积极参与科创企业的新股发行，外资回流的背后，反映出全球资产配置逻辑正在发生深刻转变；二是今年A+H上市模式得到进一步发展，去年10月推出的新上市申请审批流程时间表的优化，加快了符合资格的A股公司在香港上市的进程，今年A+H上市企业融资额占前9个月新股总融资额的近一半。
与此同时，企业上市后的再融资发行活动也呈现强劲增长，截至9月底，港股再融资总额达4561亿港元，是同期新股市场募资金额的两倍以上。
在一级市场火热的同时，今年香港二级市场也表现不俗。据陈翊庭介绍，今年，香港交易所旗下所有市场屡创新高，截至9月底，香港证券市场日均成交额达到2564亿港元，同比上升126%；衍生产品市场，平均每日成交合约168万张，同比上升11%。
沪深港通方面，上半年沪深股通和港股通平均每日成交金额均创新高。截至9月底，沪股通和深股通的日均成交额达到人民币2064亿元，同比上升68%；港股通的日均成交额达到1260亿港元，是2024年的两倍以上。
ETF扩容方面，截至9月底，南向及北向交易分别有17只及273只ETF纳入。前9个月南向ETF的日均成交额达到42亿港元，北向ETF的日均成交额达人民币32亿元。
此外，债券通方面，北向通的交投维持增长态势，截至今年8月，日均成交额为人民币440亿元。互换通平均每日结算金额也创下人民币220亿元的新高，同比上升69%。
关于战略实施方面的进展情况，陈翊庭称，随着生物科技行业吸引了越来越多的关注，投资者对相关资产的风险管理需求日益增强。为顺应市场需求，港交所即将推出恒生生物科技指数期货，为关注该板块的投资者提供多元化、专业化的风险管理工具。
“互联互通优化措施的筹备工作也正在紧锣密鼓地进行。”陈翊庭说，“目前，我们正与沪深交易所就沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制以及人民币柜台纳入港股通等项目进行紧密合作，希望可以尽快落实，为境内外投资者提供更多便利和投资选择。”
展望未来，陈翊庭表示，将推动旗下市场与基础设施持续提升国际竞争力，精准对接包括广大内地投资者在内的全球投资人日益多元的投资需求。
“此外，作为全球领先的离岸人民币中心，我们将持续构建具有国际竞争力的固定收益及货币产品生态圈，向海内外投资者提供多种资产配置、风险对冲的工具，积极拓展离岸人民币的应用场景，助力人民币国际化稳步推进。”陈翊庭称。
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